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歐佩克+增產(chǎn)計(jì)劃被迫延至年底

來(lái)源：中國(guó)石化報(bào) 時(shí)間：2024-09-24 17:36

　　由于主要經(jīng)濟(jì)體需求受限和對(duì)供應(yīng)充足的擔(dān)憂(yōu)日益加劇，9月10日，布倫特原油價(jià)格下跌，為69.19美元/桶，這是2021年12月以來(lái)首次跌破每桶70美元大關(guān)；WTI價(jià)格跌至65.75美元/桶，也是2021年12月以來(lái)的新低。在油價(jià)下跌的影響下，歐佩克+也下調(diào)了對(duì)今年全球石油市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的預(yù)期。歐佩克+在月度報(bào)告中表示，2024年全球石油需求將增加203萬(wàn)桶/日，低于之前預(yù)測(cè)的211萬(wàn)桶/日。歐佩克+日前宣布，將原定于十月底增加石油產(chǎn)量的行動(dòng)推遲至今年年底。

　　下半年原油需求形勢(shì)尚不明朗

　　各大機(jī)構(gòu)日前在報(bào)告中都公開(kāi)了對(duì)2024年原油需求增長(zhǎng)的最新預(yù)測(cè)，看法存在較大分歧。

　　一方面，美國(guó)能源信息署（EIA）預(yù)測(cè)，2024年全球石油需求將增長(zhǎng)110萬(wàn)桶/日；國(guó)際能源署（IEA）預(yù)計(jì)，2024年全球石油需求增速將達(dá)到97萬(wàn)桶/日；美國(guó)銀行預(yù)測(cè)，今年全球石油需求將增加100萬(wàn)桶/日。上述3家機(jī)構(gòu)都對(duì)2024年原油增長(zhǎng)需求抱有相對(duì)悲觀的態(tài)度，認(rèn)為石油需求將持續(xù)疲軟。

　　另一方面，雖然歐佩克+推遲了增產(chǎn)計(jì)劃，但其在預(yù)測(cè)方面顯得尤為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)今年全球原油需求將增長(zhǎng)203萬(wàn)桶/日，是業(yè)內(nèi)對(duì)石油需求最高的預(yù)期。歐佩克+在月度報(bào)告中表示，石油需求目前仍處于健康水平，遠(yuǎn)高于疫情前140萬(wàn)桶/日的平均水平。這得益于航空旅行和公路交通，以及非經(jīng)合組織國(guó)家健康的工業(yè)、建筑和農(nóng)業(yè)活動(dòng)。

　　不過(guò)，歐佩克+也指出，房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣、液化天然氣（LNG）卡車(chē)和電動(dòng)汽車(chē)的日益普及，都可能給未來(lái)的柴油和汽油需求帶來(lái)壓力，主要原因是市場(chǎng)需求下降和非歐佩克+產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)的增加。

　　全球原油市場(chǎng)供應(yīng)或?qū)⑦^(guò)剩

　　近年來(lái)，油氣勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)的提升使得美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)量連續(xù)增長(zhǎng)。2022年，美國(guó)原油產(chǎn)量為1149萬(wàn)桶/日；2023年，美國(guó)原油產(chǎn)量為創(chuàng)紀(jì)錄的1290萬(wàn)桶/日。澳大利亞麥格理銀行預(yù)計(jì)，2024年，美國(guó)原油產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1390萬(wàn)桶/日，其中二疊紀(jì)盆地和巴肯頁(yè)巖區(qū)的鉆井效率將提升。

　　油服公司貝克休斯的數(shù)據(jù)顯示，鉆井?dāng)?shù)量自7月觸及低點(diǎn)后出現(xiàn)小幅上升。與此同時(shí)，雖然歐佩克+近年來(lái)始終奉行減產(chǎn)戰(zhàn)略，但數(shù)據(jù)顯示，其7月石油產(chǎn)量為日均4090萬(wàn)桶，環(huán)比增加了11.7萬(wàn)桶/日，其中沙特增產(chǎn)幅度最大。

　　摩根士丹利預(yù)測(cè)，2025年，全球原油市場(chǎng)將出現(xiàn)約100萬(wàn)桶/日的過(guò)剩。大宗商品貿(mào)易商維多集團(tuán)稱(chēng)，2025年，全球石油需求增長(zhǎng)將從今年的165萬(wàn)桶/日下滑至110萬(wàn)桶/日。

　　高盛也表示，未來(lái)原油供應(yīng)過(guò)剩將是推動(dòng)油價(jià)持續(xù)疲軟的重要因素。高盛研究主管達(dá)安·斯特魯伊文表示，“過(guò)去經(jīng)常提及的‘原油交易價(jià)格下限’可能從每桶75~80美元的區(qū)間轉(zhuǎn)向每桶70美元左右”。

　　相比之下，石油需求卻沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲。4月以來(lái)，全球制造業(yè)和貨運(yùn)業(yè)的活動(dòng)趨于平緩或疲軟，導(dǎo)致石油消費(fèi)增速比年初慢得多，也打壓了市場(chǎng)對(duì)原油需求的樂(lè)觀預(yù)期。

　　與此同時(shí)，美國(guó)就業(yè)報(bào)告也表現(xiàn)疲軟，8月新增非農(nóng)就業(yè)崗位僅為14.2萬(wàn)個(gè)，是2020年12月以來(lái)的最小增幅。這表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能正在放緩，也給市場(chǎng)對(duì)原油需求的預(yù)期帶來(lái)了負(fù)面影響。為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行很可能降息，以刺激消費(fèi)者和企業(yè)支出，但無(wú)法從根本上解決原油市場(chǎng)供大于求的情況。

　　增產(chǎn)計(jì)劃的未來(lái)仍迷霧重重

　　沙特和歐佩克+其他成員國(guó)正在執(zhí)行2022年底以來(lái)實(shí)施的3批不同的減產(chǎn)計(jì)劃，以消耗過(guò)剩的石油庫(kù)存，并保障油價(jià)穩(wěn)定。

　　在全球經(jīng)濟(jì)和石油市場(chǎng)前景不明朗的情況下，歐佩克+成員國(guó)都參與了2022年10月達(dá)成的集體減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日的官方協(xié)議。此外，部分成員國(guó)還執(zhí)行了2023年4月達(dá)成的166萬(wàn)桶/日的額外自愿減產(chǎn)協(xié)議，以及2023年11月達(dá)成的220萬(wàn)桶/日的另一項(xiàng)自愿減產(chǎn)協(xié)議，以維持市場(chǎng)穩(wěn)定。其中，后者是由阿爾及利亞、哈薩克斯坦和阿聯(lián)酋等8個(gè)國(guó)家自愿采取的減產(chǎn)行動(dòng)，不屬于約束歐佩克+成員國(guó)的官方政策，本來(lái)將于九月底到期，但在歐佩克+決定延期增產(chǎn)計(jì)劃至今年底后，這8個(gè)國(guó)家將延長(zhǎng)220萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)協(xié)議。

　　目前，這些限制措施的逐步淘汰將于今年底開(kāi)始，并一直持續(xù)到2025年11月。

　　今年6月，歐佩克+部長(zhǎng)同意于10月開(kāi)始逐步取消自愿減產(chǎn)計(jì)劃，直到2025年9月。他們還允許阿聯(lián)酋從2025年1月開(kāi)始逐步增加30萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量，并持續(xù)到2025年9月結(jié)束。根據(jù)該計(jì)劃，歐佩克+的總產(chǎn)量在四季度每月將增加18萬(wàn)桶/日，在2025年的前9個(gè)月每月將增加21萬(wàn)桶/日。不過(guò)，歐佩克+部長(zhǎng)一開(kāi)始就強(qiáng)調(diào)，計(jì)劃中的增產(chǎn)是有條件的，可以根據(jù)市場(chǎng)情況暫停或取消。

　　未來(lái)，歐佩克+應(yīng)決定是關(guān)注當(dāng)前需求不足但供給過(guò)剩的形勢(shì)，還是轉(zhuǎn)而關(guān)注刺激措施和預(yù)期的復(fù)蘇可能帶來(lái)的石油消費(fèi)增長(zhǎng)。除非歐佩克+對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)前景更有信心，否則最謹(jǐn)慎的做法應(yīng)是等待經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速和油價(jià)的上漲，將部分或全部措施再次推遲幾個(gè)月。

　　但是，推遲增產(chǎn)也可能將更多市場(chǎng)份額拱手讓給西半球的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并導(dǎo)致一些歐佩克+成員國(guó)脫離隊(duì)伍，單方面增產(chǎn)。加拿大皇家銀行分析師荷莉馬·克勞夫特表示，對(duì)于歐佩克+而言，等到年底再增產(chǎn)可能是最明智的。

　　托克集團(tuán)支持歐佩克+繼續(xù)減產(chǎn)

　　本報(bào)訊　近日，大宗商品貿(mào)易商托克集團(tuán)十分罕見(jiàn)地就歐佩克+推遲增產(chǎn)發(fā)表了評(píng)論。過(guò)去長(zhǎng)期看漲原油的托克集團(tuán)罕見(jiàn)地贊同了原油供應(yīng)未來(lái)可能過(guò)剩的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)油價(jià)將大幅下跌，并表達(dá)了對(duì)亞洲原油需求低迷和未來(lái)供應(yīng)可能過(guò)剩的嚴(yán)重?fù)?dān)憂(yōu)，支持歐佩克+繼續(xù)奉行減產(chǎn)戰(zhàn)略。

　　托克集團(tuán)石油貿(mào)易主管本·勒科克表示，布倫特原油價(jià)格可能很快會(huì)進(jìn)入60~70美元/桶這一悲觀區(qū)間。市場(chǎng)期待的是，即使油價(jià)回升，歐佩克+也不會(huì)恢復(fù)增產(chǎn)，或者以更慢的速度恢復(fù)增產(chǎn)。歐佩克+為增產(chǎn)戰(zhàn)略的推遲制定了時(shí)間條件，但現(xiàn)在仍需要選擇明年的行動(dòng)方向。

　　勒科克還指出，作為石油市場(chǎng)的重要組織，歐佩克+需要給原油市場(chǎng)增添信心，因?yàn)槟壳翱磥?lái)石油市場(chǎng)并不需要增產(chǎn)。但大宗商品貿(mào)易商也不應(yīng)過(guò)于悲觀，過(guò)分看跌石油市場(chǎng)是一件很危險(xiǎn)的行為，歐佩克+可能有其他策略來(lái)阻止供應(yīng)過(guò)剩局面的出現(xiàn)。

　　與此同時(shí)，大宗商品貿(mào)易商貢沃爾集團(tuán)也對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的供應(yīng)過(guò)剩感到擔(dān)憂(yōu)。貢沃爾集團(tuán)董事長(zhǎng)托比約恩·托恩奎斯特表示，“如今全球正在生產(chǎn)的石油遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)消耗的石油，目前這種供需相對(duì)平衡的局勢(shì)預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)會(huì)惡化”。

　　然而，美國(guó)資產(chǎn)管理公司凱雷集團(tuán)的首席戰(zhàn)略官、資深大宗商品分析師杰夫·柯里對(duì)油價(jià)前景更樂(lè)觀，他承認(rèn)，亞洲目前存在需求困境，但美聯(lián)儲(chǔ)降息可能使油價(jià)停止下跌，轉(zhuǎn)而上漲。

責(zé)任編輯：余璇