財經(jīng)丨近年港股最大IPO！“寧王”來了
來源：中國能源新聞網(wǎng) 時間：2024-12-27 17:15
中國能源新聞網(wǎng)見習記者 衣韻潼
萬億市值鋰電巨頭正式啟動“A+H”上市進程。
12月26日晚間， 寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“寧德時代”)公告，為進一步推進全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力，擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。
將采取“A+H”架構
寧德時代赴港上市傳聞早已有之。
2023年11月，據(jù)相關知情人士透露，寧德時代已就潛在赴港上市事宜與財務顧問進行了內外部討論，但寧德時代官方層面未對此進行正面回應。
2024年3月，寧德時代董事長曾毓群在一次接受外界采訪時確認，存在二次上市計劃，但寧德時代現(xiàn)金流穩(wěn)健，不會急于籌措資金也不會稀釋現(xiàn)有股東股權。赴港上市眉目初顯。
在前不久的12月19日，市場消息再次傳出，寧德時代或籌集至少50億美元在香港市場進行二次上市，約合人民幣365億元，最早或于2025年上半年上市。
這一規(guī)模如若實現(xiàn)，將成為自2021年來港股市場的最大IPO（首次公開募股）。不過，對于具體的發(fā)行規(guī)模及募集資金用途，寧德時代在12月26日晚間的公告中未予披露。
至于赴港上市的時間節(jié)點，此次公告指出，寧德時代將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內（即經(jīng)公司股東大會審議通過之日起18個月或同意延長的其他期限）選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。
“H股上市流程相對于A股來說更加簡單、快速。同時，港股擁有與ADR（美國存托憑證）間的便捷轉換機制，可以更好地融入國際金融市場，更方便國際投資機構投資，有利于寧德市場加速國際化進程?！崩嘈峭顿Y首席分析師林毅表示。
當前，為鼓勵A股公司赴港二次上市，監(jiān)管層面積極信號頻現(xiàn)。
今年10月，香港證監(jiān)會與香港交易所聯(lián)合宣布，將優(yōu)化新上市申請的審批流程，對于市值達到100億港元、港股遞表前的兩個完整財政年度遵守A股法律法規(guī)的合資格A股公司，將按照快速審批時間表審批，提升其港股上市速度。
11月，中國證監(jiān)會主席吳清對外表示，將進一步保持境外融資渠道暢通，提升境外上市備案的效率，積極支持符合條件的境內企業(yè)赴境外上市，更好地利用好兩個市場、兩種資源。
“A+H”兩地上市潮在資本市場大浪奔涌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月27日，有不少于10家A股公司赴港上市申請正在輪候辦理。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中，比亞迪、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)均已實現(xiàn)“A+H”架構。
劍指全球化戰(zhàn)略布局
放眼全球動力電池市場，寧德時代連續(xù)七年占據(jù)優(yōu)勢地位。
據(jù)SNE Research公布的最新數(shù)據(jù)，2024年1-10月全球動力電池裝機量約686.7吉瓦時，同比增長25.0%。其中，寧德時代裝機量252.8吉瓦時，排名第一，同比增幅為28.3%，全球市場份額高達36.8%，各方面數(shù)據(jù)遠超排在第二位的比亞迪。
不過，單看海外市場，今年前十個月，寧德時代的動力電池裝機量為76.6吉瓦時，海外市場份額為26.4%，雖仍為世界第一，但與排在第二位的韓國動力電池廠商LG新能源相比，海外市場裝機量僅領先1.5吉瓦時，市場份額僅高出0.5個百分點。
“2025年，寧德時代的外部環(huán)境更加復雜。一方面，歐美關稅迫使其走全球化戰(zhàn)略以規(guī)避稅收壓力；另一方面，寧德時代未來要鞏固全球第一的地位，還需要在技術創(chuàng)新上進一步加大投入，形成更高的‘護城河’?！惫ば挪啃畔⑼ㄐ沤?jīng)濟專家委員會委員盤和林指出。
與境內業(yè)務相比，寧德時代的境外業(yè)務規(guī)模存在較大提升空間。半年報業(yè)績顯示，截至今年6月，寧德時代境內收入1162億元，境外收入僅505.3億元，境內、境外業(yè)務占比七三開。
逐鹿海外市場，國內主要電池廠商紛紛發(fā)力。就今年1-10月海外市場裝機量變動趨勢看，比亞迪同比增幅翻倍，達到142.9%，中創(chuàng)新航同比增超300%，寧德時代的同比增幅則僅為7.8%。
“寧德時代赴港上市的確是為了深化全球戰(zhàn)略布局。海外擴產(chǎn)急需用錢，而A股募資進展可能相對緩慢?！绷忠阒毖?，“受制于地緣政治，寧德時代的海外之路走得并不順利。當下，寧德時代在美國與福特合作的電池工廠規(guī)?？s減近一半，而作為競爭對手的LG新能源卻已經(jīng)獲得了美國能源部的25億美元貸款，因此寧德時代轉而選擇繼續(xù)深耕歐洲?！?/span>
轉戰(zhàn)歐洲市場，12月10日，寧德時代與荷蘭Stellantis集團簽署合資協(xié)議，擬共同在西班牙建設磷酸鐵鋰電池工廠，總投資41億歐元，約合人民幣312億元。除此之外，寧德時代在德國和匈牙利新建的兩座工廠目前也已投入運營。
“在此時點上寧德時代突然加快H股上市進展，某種程度也說明了資金需求的加大?！绷忠惴治觥?/span>
某頭部券商分析師同樣指出，寧德時代在玻利維亞鹽湖、印尼普勤時代的產(chǎn)業(yè)鏈投資都需要資金，在新能源市場競爭白熱化的背景下，港股上市不失為國際化出海+多市場融資的有效嘗試。
責任編輯：王萍
